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未讀 2012-03-29, 03:16 PM   #11
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預設 黃金十年牛市料終結


黃金十年牛市料終結

鉅亨網新聞中心 (來源:財訊.COM) 2012-03-28


據CPM集團報告,今年黃金價格料維持高位,但不可能超越2011年創下的紀錄水準,黃金十年牛市料終結

據CPM集團最新預測報告(2012黃金年鑒)稱,今年黃金價格料維持高位,但不可能超越2011年創下的紀錄水準,該黃金年度報告對影響全球黃金市場的供需因素進行了分析。CPM集團是一家獨立從事商品研究和投資銀行業務的公司,其年度報告被黃金市場廣泛認同。


目前供應不斷增加,但黃金投資者規模擴大,為市場提供了支撐,預計金價將持堅,但不會呈近期拋物線式的漲勢。

CPM創始人兼董事總經理 Jeff Christian 表示,今年金價料持於1500美元/盎司上方,未來幾年將持於1400美元/盎司上方。

如果CPM集團預期正確,那么黃金在經歷十年持續上漲之后將進入一個盤整階段。


去年Christian正確預期了黃金的價格走勢,甚至正確預計了去年8月金價日內交易觸及1920.7美元/盎司的名義紀錄高位。當時,一致預期金價會漲得更高。

Christian表示,金價觸及周期性峰值晚於預期,但去年末金價下滑,并一直陷於區間震盪。

CPM報告顯示,目前部分推動投資者進入黃金市場的潛在憂慮仍然存在,包括動盪的經濟形勢。然而,全球金融體系崩潰的憂慮已消散。這反過來令投資者轉向 “逢低買入” 和 “逢高拋盤” 的心態,再也不是去年夏季恐慌性買入的心態了。

黃金整體需求仍維持強勁,但力度有所下滑。據CPM,全球央行繼續為黃金的凈買家,去年央行庫存增加1270萬盎司,增幅較2010年低260萬盎司。

而投資需求仍維持在歷史高位,一個牛市開始 “老化” 的跡象就是新增私人投資者變化明顯,“2011年私人投資者持有黃金3430萬盎司,同比降 5.8%”。

盡管去年金價創紀錄高位,但黃金飾品需求仍在增長,部分抵消了金礦供應增加的影響。放眼未來,中國和印度今年預計將繼續買入黃金,幅度料等同於去年。



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未讀 2012-03-29, 03:21 PM   #12
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黃金十年牛市料終結

鉅亨網新聞中心 (來源:財訊.COM) 2012-03-28


據CPM集團報告,今年黃金價格料維持高位,但不可能超越2011年創下的紀錄水準,黃金十年牛市料終結

據CPM集團最新預測報告(2012黃金年鑒)稱,今年黃金價格料維持高位,但不可能超越2011年創下的紀錄水準,該黃金年度報告對影響全球黃金市場的供需因素進行了分析。CPM集團是一家獨立從事商品研究和投資銀行業務的公司,其年度報告被黃金市場廣泛認同。


目前供應不斷增加,但黃金投資者規模擴大,為市場提供了支撐,預計金價將持堅,但不會呈近期拋物線式的漲勢。

CPM創始人兼董事總經理 Jeff Christian 表示,今年金價料持於1500美元/盎司上方,未來幾年將持於1400美元/盎司上方。

如果CPM集團預期正確,那么黃金在經歷十年持續上漲之后將進入一個盤整階段。


去年Christian正確預期了黃金的價格走勢,甚至正確預計了去年8月金價日內交易觸及1920.7美元/盎司的名義紀錄高位。當時,一致預期金價會漲得更高。

Christian表示,金價觸及周期性峰值晚於預期,但去年末金價下滑,并一直陷於區間震盪。

CPM報告顯示,目前部分推動投資者進入黃金市場的潛在憂慮仍然存在,包括動盪的經濟形勢。然而,全球金融體系崩潰的憂慮已消散。這反過來令投資者轉向 “逢低買入” 和 “逢高拋盤” 的心態,再也不是去年夏季恐慌性買入的心態了。

黃金整體需求仍維持強勁,但力度有所下滑。據CPM,全球央行繼續為黃金的凈買家,去年央行庫存增加1270萬盎司,增幅較2010年低260萬盎司。

而投資需求仍維持在歷史高位,一個牛市開始 “老化” 的跡象就是新增私人投資者變化明顯,“2011年私人投資者持有黃金3430萬盎司,同比降 5.8%”。

盡管去年金價創紀錄高位,但黃金飾品需求仍在增長,部分抵消了金礦供應增加的影響。放眼未來,中國和印度今年預計將繼續買入黃金,幅度料等同於去年。


   


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未讀 2012-03-29, 03:21 PM   #13
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黃金十年牛市料終結

鉅亨網新聞中心 (來源:財訊.COM) 2012-03-28


據CPM集團報告,今年黃金價格料維持高位,但不可能超越2011年創下的紀錄水準,黃金十年牛市料終結

據CPM集團最新預測報告(2012黃金年鑒)稱,今年黃金價格料維持高位,但不可能超越2011年創下的紀錄水準,該黃金年度報告對影響全球黃金市場的供需因素進行了分析。CPM集團是一家獨立從事商品研究和投資銀行業務的公司,其年度報告被黃金市場廣泛認同。


目前供應不斷增加,但黃金投資者規模擴大,為市場提供了支撐,預計金價將持堅,但不會呈近期拋物線式的漲勢。

CPM創始人兼董事總經理 Jeff Christian 表示,今年金價料持於1500美元/盎司上方,未來幾年將持於1400美元/盎司上方。

如果CPM集團預期正確,那么黃金在經歷十年持續上漲之后將進入一個盤整階段。


去年Christian正確預期了黃金的價格走勢,甚至正確預計了去年8月金價日內交易觸及1920.7美元/盎司的名義紀錄高位。當時,一致預期金價會漲得更高。

Christian表示,金價觸及周期性峰值晚於預期,但去年末金價下滑,并一直陷於區間震盪。

CPM報告顯示,目前部分推動投資者進入黃金市場的潛在憂慮仍然存在,包括動盪的經濟形勢。然而,全球金融體系崩潰的憂慮已消散。這反過來令投資者轉向 “逢低買入” 和 “逢高拋盤” 的心態,再也不是去年夏季恐慌性買入的心態了。

黃金整體需求仍維持強勁,但力度有所下滑。據CPM,全球央行繼續為黃金的凈買家,去年央行庫存增加1270萬盎司,增幅較2010年低260萬盎司。

而投資需求仍維持在歷史高位,一個牛市開始 “老化” 的跡象就是新增私人投資者變化明顯,“2011年私人投資者持有黃金3430萬盎司,同比降 5.8%”。

盡管去年金價創紀錄高位,但黃金飾品需求仍在增長,部分抵消了金礦供應增加的影響。放眼未來,中國和印度今年預計將繼續買入黃金,幅度料等同於去年。


   


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未讀 2012-04-05, 03:47 PM   #14
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實物黃金投資大爆發:黃金超市涌現珠三角

鉅亨網新聞中心 (來源:財匯資訊) 2012-04-05


”時不時會有一些神秘人士,開著車帶著保鏢,一買就是50~60公斤黃金。也有一些直接拿著上千萬元的現金進店掃貨。”王志堅說

廣東國際大廈曾是廣州標志性建筑,地道的廣州人更喜歡稱它為“六十三層”。在“六十三層”二樓一間十幾平方米大小的鋪位中,第一財經日報《財商》記者見到了廣東粵寶黃金超市。


這大概是國內最早的黃金超市了,這間十幾平方米的店面只出售實物黃金。別看這么一個隱匿在大廈深處不夠排場的店面,一年銷售的黃金總量達500公斤之多。


黃金超市涌現

“我非常清楚地記得,那是2006年7月,也是在這個地址,當時是三樓,我們成立了黃金超市,當時推出這一業務信心并不足,但沒想到的是,一推出就幾乎造成轟動,剛開始每天都有很多人過來,買和賣都有,排隊一直排到了大廳的門后。”回憶起黃金超市開業時的盛況,廣東粵寶黃金投資有限公司(下稱“粵寶黃金”)營業部總經理華曉剛至今還歷歷在目。

“過去那么多年一直是國家計劃分配黃金,而隨著個人投資實物黃金的全面開放,這一塊的需求也迅速爆發出來。”華曉剛說,黃金超市滿足了黃金從消費需求向投資需求的轉變。

目前,主打投資旗號的黃金超市模式在珠三角等地逐漸流行開來,主要出售各類投資性實物黃金制品如黃金實物金條(金塊)、投資收藏性金幣等。除此以外,對於目前不想購買投資黃金但想把手中金條或者黃金首飾變現的顧客,黃金超市也提供黃金回購業務。在其他地區,實物黃金投資也成為一些黃金門店的主要業務之一。

“初入行的投資者一開始可能會首選銀行,認為銀行更妥當。但是經過一段時間就會發現,在銀行購買投資型金條升水比較高,一克會加15元左右的手續費,而我們則遠遠低於銀行,一般在12元左右,并且銀行回購點也較少,回購的品種一般僅限於自己銷售的品種,而我們的黃金超市則提供全面的回購,包括金條以及黃金首飾等。”華曉剛說。

從2006年開始,粵寶黃金超市到2010年之前每年銷售額都呈30%~40%增幅,在最多的時候,這間十幾平方米的店面一年銷售的黃金數量曾達到800公斤。據華曉剛透露,粵寶黃金超市的利潤就占了粵寶黃金總收入的一半左右。

作為目前唯一一家經廣東省政府批準組建的省級綜合類貴金屬交易機構,廣東省貴金屬交易中心的主要業務之一也是黃金實物投資。廣東省貴金屬交易中心總經理助理王志堅接受本報記者采訪時也表示,投資型金條等業務上的收入也占了公司總收入的一半左右。

“我們的門店主要是銷售金銀制品,包括投資型金條和一些收藏類的貴金屬制品。但我們到目前為止都沒有做首飾。”王志堅說,從一開始就是沖著黃金投資的領域開展業務。

“實物黃金具有其他投資品種所不具有的好處,有很強的變現性,利於保存,而購買的時候也不存在像股票、房產那樣的賬戶、稅率等方面的問題。”王志堅說,也就是沖著這一點,很多富裕人群近年來都逐漸在資產中增加實物黃金的配置。

“時不時會有一些神秘人士,開著車帶著保鏢,一買就是50~60公斤黃金。也有一些直接拿著上千萬元的現金進店掃貨,不告訴你姓名,也不給你留電話地址,直接拿現金交易完就走人。”王志堅說。

“隱秘性。”華曉剛也表示,這類的客戶并不少見,而之所以會將黃金超市的地點選在五星級酒店的樓上,而不是熱鬧的臨街店面,也與這個有關。

“黃金實物的投資客與黃金飾品的消費者不同,他們更注重隱私、安全,所以店面不需要大,也不需要熱鬧。”華曉剛說。


黃金超市演化

迅速膨脹的市場,讓黃金超市的參與者日益增多,而黃金超市的模式也在不斷深化演繹的過程當中。

“股票、期貨等投資行業已經很成熟,貴金屬能不能也打造成專業理財機構的模式呢?”金甲蟲投資俱樂部總經理蘇勇民對本報記者說,從事黃金投資多年之后,他和幾個合伙人也看到了黃金理財領域的前景,僅在今年,就已經在廣東省開了4家以黃金投資為主題的金甲蟲俱樂部體驗店。

他們進一步拓展了黃金投資的領域,除了同樣代理各類投資性實物黃金制品、收藏型金銀制品之外,也涵蓋了一些黃金交易投資品種。

“只要是合規合法的品種,我們都會引進黃金超市中,也有相應的分析師團隊為客戶提供咨詢服務。”蘇勇民說。

與此同時,廣州金頂黃金也開始打造旗下的金頂投資型金店。“不同於傳統的金銀等貴金屬銷售賣場,投資者可在金店內實現金頂集團投資型標準金條、銀錠、鉑金為代表的貴金屬現貨交易,以及貴金屬現貨延遲交收業務。”金頂黃金的一位負責人表示。

“黃金超市門檻并不高,只要符合工商注冊標準就可以成立,所以現在在廣州發展很快。”王志堅說,據了解,廣州還有在老城區計劃打造一條金融街,專門吸引這一類的商家。

“但門檻低也讓行業出現品種繁雜的情況。”華曉剛說,有一些金店代理的一些“雜牌”金條,也可能出現純度不夠的情況,甚至有一些金店會借著金店的幌子誘導客戶進行一些不合規的衍生品的操作或者進行地下炒金業務等。


實物黃金投資火爆

黃金超市崛起的背后是十年黃金牛市的大背景,金價10年間上漲超過600%,投資屬性日漸超越消費屬性。

世界黃金協會在2月發表的《黃金需求趨勢報告》中也指出,2011年全球黃金投資需求最突出的三大市場為印度、中國和歐洲。

報告指出,雖然印度目前是黃金需求量最大的國家,但盧比的快速升值和貶值,以及隨之而來的金價波動對黃金購買產生了巨大影響,2011年下半年金飾和投資需求雙雙下降約33%。

世界黃金協會預計,2012年中國可能首次成為全球最大的黃金市場。

中國黃金協會最新統計數據顯示,2011年全國黃金消費量761.05噸,比上年增加189.54噸,同比增長33.2%;當年黃金消費中,黃金首飾456.66噸,同比增長27.9%;金條213.85噸,同比增長50.7%;金幣20.80噸,同比增長25.2%。

數據顯示,金條的消費量雖然仍然趕不上黃金首飾,但是從增長速度上看,金條的需求已經急劇擴大。“2004年,中國金條的消費量不超過10噸,而去年金條的消費量是213.85噸,連年猛增。”中國黃金協會副會長、秘書長張炳南說,這反映了近年來國內對黃金態度的變化,保值增值成為持有黃金的重要原因。


   


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未讀 2012-04-11, 02:35 PM   #15
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黃金熊牛之惑


鉅亨網新聞中心 (來源:財匯資訊) 2012-04-11


2012年正是黃金牛市的十年節點。十年之際黃金走勢跌跌不休。截至上周五金價連續3個月下跌自去年9月至今累計跌幅達15%。

各類投資市場的低迷曾讓黃金“一枝獨秀”過去幾年黃金投資者漸漸增多尤其是去年炒金客猛增。但今年以來金價驟降讓投資者手足無措不少黃金投資公司甚至轉型做其他業務市場盛傳“黃金牛市已經結束”。這一波暴跌究竟是暫時降溫還是市場逆轉?



【散戶】

賺也黃金虧也黃金

“春節過后金價就一直下滑。上周五每盎司跌了30多美元我一次就賠了20萬元。”昨天鄭州市民李杰大倒苦水“說起來我也是個資深炒家但一不留神買入黃金多單后竟忘了設止損位爆倉是免不了的”。

李杰是2002年年底進入金市的有一天他路過一家金店看到金店正在出售的賀歲金條很漂亮便買了一條50克的。“記得當時的價格是每克80多元一根金條總共4000多元。”李杰回憶說“沒想到第二年黃金價格就漲了我賺了1000多元就有了投資黃金的興趣”。

與其說李杰運氣好不如說他是趕上了黃金十年的牛市行情。此后每到年底李杰總會去買一根賀歲金條。2008年股市不景氣他正式介入黃金投資之后的投資收益很穩健。到去年年底他已經賺了300多萬元。

“去年12月8日國際金價一路上漲從每盎司1700美元一路漲至1920美元但隨后連續3個交易日的跌幅均超過13%又跌回1550美元/盎司。一周時間賠了200萬元。”李杰很感慨。

看到金價下跌不少炒金客都撤退了但李杰聽黃金理財師介紹說今年的行情會好轉就繼續投資了上百萬元“今年2月份從1600美元/盎司回升到了1780美元/盎司賺了一些錢。但上周的大跌讓我這幾個月賺的錢又全賠了進去。”李杰說“這真是辛苦幾個月一夜回到春節前”。


【現象】黃金“退潮”投資公司和炒金客轉行

李杰介紹多數黃金白銀投資者都有過炒股的經歷特別是去年股市低迷黃金市場行情大漲不少人轉而投資黃金白銀“我加入的黃金投資公司有800多名客戶去年新進的就占了一半而且多數是從股民轉為炒金客的”。

據中州黃金珠寶有限公司理財部總經理王娟介紹去年行情好賺錢的客戶超過50%賠錢的人不到20%。今年第一季度時她簡單算了一下“賺錢的占20%賠錢的占35%其余的不賠不賺”。

“過去行情好時發展客戶很容易。今年行情突變市場盛傳‘黃金牛市已經結束’不少老客戶都流失了。”河南華盛金道總部分析部理財師趙榮說。

據業內人士介紹2010年~2011年鄭州有近200家從事黃金、白銀投資的公司。“現在形勢不好了不少投資公司被淘汰或者轉行了客戶超過500名的公司只剩幾十家了。”華冠財富中心總經理張成功說“單靠做黃金我們已經不盈利了。今年公司雖然還掛有黃金投資的項目但主要業務已經轉為基金和股市投資管理了。”


【探討】黃金下跌股市就會上漲?

有人說黃金跌股市就漲。“股市和黃金確實有一定的關聯性。影響股市和黃金價格的因素眾多但是在一般情況下它們之間存在此消彼長的互動關係。”在河南省金滿倉投資管理有限公司黃金分析師王哲看來2008年股市低迷金價卻一路走高上海黃金交易所現貨黃金重要品種au99.99一舉突破了歷史高位。

在cpi指數持續升高的情況下黃金的保值避險功能日漸突出。而股市常常受投機因素影響這就造成了另外一種情況就是股市下跌時投資人會把資金抽出來投入大宗商品期貨市場比如原油市場、黃金市場等這種情況下油價和金價反而會上漲。

“對於主要投資市場來說黃金主要是避險工具。”河南省黃金協會副會長任敏錄介紹在不同階段黃金和股市有不同的關係:大牛市時經濟向好黃金需求上升這是正相關;大熊市時大家都買黃金保值股市跌黃金漲這是負相關“在經濟形勢不太好的情況下黃金和股市就呈負相關的關係。”


【爭議】十年黃金牛市是否接近尾聲

“十年黃金牛市是否接近尾聲?”現在李杰很糾結:以后黃金市場的行情到底會咋樣?

短期來看王娟認為金價還是會保持區間振蕩的格局但情況不會很樂觀。“現在歐債問題并不是一勞永逸地被解決了黃金價格在今年年內很難觸及去年的高點。”

河南省金滿倉投資管理有限公司黃金分析師王哲認為黃金今年有可能走出振蕩行情區間或在每盎司1520美元~1800美元。

但任敏錄則認為中期金價將寬幅振蕩今年有望再創新高。“2012年黃金價格的高點有望達到2000美元/盎司或以上。”

“股神”巴菲特則旗幟鮮明地看空黃金。近日媒體預先披露了巴菲特將在今年5月5日一年一度的股東大會上發布的《致股東的信》的部分內容:他力挺股票投資看空黃金“黃金存在著兩大缺陷已產生巨大泡沫一是它用處不大另一個則是它沒有再生能力。”


數字說話

黃金牛熊三十年

黃金經歷了與美元脫鉤到1980年出現市場最高價的牛市然后經歷了20年的熊市。“2012年剛好是黃金十年牛市的節點。”王娟介紹實際上黃金是從2002年開始進入上升周期的。

2002年2月4日金價暴漲7.85%突破300美元/盎司。

2003年11月19日突破400美元/盎司。

2005年11月28日突破500美元/盎司。

2007年11月沖上800美元/盎司。

2008年1月10日突破900美元/盎司。

2008年3月3日突破1000美元/盎司。

2009年11月6日突破1100美元/盎司改寫了黃金的歷史。

2010年11月8日突破1400美元/盎司的關口。

2011年8月底9月初先后兩次觸及1900美元/盎司上方的位置但隨后開始反復。

“2011年金價波動很大全年金價波動達到43.67%是近10年來僅次於2009年(波動率為49.69%)的第二大波動年。”王娟說10年間黃金的漲幅更是驚人:2002年4月6日國際金價約為300美元/盎司;而昨天國際金價達到1642美元/盎司“十年間金價上漲了5倍多堪比中國房價。”

在任敏錄看來今年元月受歐債等多方面影響黃金和白銀價格再次持續走高。但美聯儲會議紀要公布后導致一些投資者降低了對美聯儲推出更多貨幣寬松措施的預期黃金避險需求驟減金價隨之一路下滑“截至上周五黃金連續3個月下跌自去年9月至今累計下跌15%。”



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預設 黃金短期反彈目標已達 多頭不宜進場追多

黃金短期反彈目標已達 多頭不宜進場追多

鉅亨網新聞中心 (來源:財匯資訊,摘自:新浪財經) 2012-05-18


周四,現貨黃金開盤1537.50美金/盎司,最高觸及1579.7美金/盎司,最低1536.80美金/盎司,收於1573.00美金/盎司。現貨金自低位大幅反彈。

消息面:
1.美國5月費城聯儲制造業指數錄得-5.8,遠低於4月份的8.5,較預期水平的10.0更是差之千里。這是該指數自去年10月以來首次陷於負值區域

2.美國4月份領先指標意外出現下滑,為7個月以來的首次下滑。周四因技術買盤信號及美國費城制造業數據表現不佳引發了市場對美國經濟遲滯的懷疑, QE3預期的升溫抵消了市場對歐債危機不斷加重的焦慮,現貨黃金低位大幅反彈。


技術面:

技術面解析:

周三市場行情走勢一如前期評論所料,可見前期技術面評論中用到的量能價格配合的分析是十分準確的!但周四,國際主要黃金市場價格自低位大幅反彈,而紐約期金主力合約成交量并未出現明顯繼續放巨量,根據目前情況判斷,本輪行情是反彈而不是反轉,反彈是否真的會延續,要看量價能否很好的配合!用量價配合貴金屬市場判斷走勢在當前市場情況下是很適用的!但從整體走勢上來看,貴金屬依然呈下行趨勢,反彈可尋找做空機會!投機者在心理上需要謹慎對待本輪反彈!

ETF方面:

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示,其黃金持倉量截至5月17日為1278.71噸,較前一交易日增持2.11噸。白銀持倉量為9619.02噸,較前一交易日增持102.62噸。

操作上,
黃金:現貨金大幅反彈,前期技術分析中提到的目標位1580基本已經到達,因此,短線失去較好的多頭機會,觀望!但若黃金再度強勢上行至1625,可在該位置果斷進場沽空。倉位15%,止盈1490,止損為日線收破1640!

白銀:繼續持有白銀27.20的多單,倉位15%,止盈下移至28.70,止損上移至日線收破27.80。



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黃金價格強勢整理 操作建議逢低做好

鉅亨網新聞中心 (來源:財匯資訊) 2012-05-18


周四現貨黃金開盤1543.11美元/盎司,最高1579.88美元/盎司,最低1543.11美元/盎司,收盤1575.18美元/盎司,波幅約36美金/盎司,COMEX 6月期貨收盤上漲38.30美元,漲幅2.49%,報1574.90美元/盎司,高低為1579.8-1538.4美元/盎司。

周四市況:亞洲時段早盤,現貨金小幅上行;亞洲時段午盤,現貨金維持強勢;歐洲時段早盤,金價高位橫行;歐洲時段午盤及美洲時段早盤,黃金價格一再向上反彈抽升,直搶升到1580下方;美洲時段午盤,顯示金價小幅回套,行情轉靜,往后缺乏消息,金價橫行至收市。


昨日金市買家回歸主導,黃金價格出現單邊急升行情。歐債危機或深化歐元區國家改變緊縮政策,連帶掀起新的量化寬松QE3出臺,令資金從連續做好的美元市場轉向金市場,金價因此暴升30多美元,擺脫近期頹勢,意味著買家正集中力量去力挽狂瀾。當前歐債危機的影響倘若由資金抽離而轉向QE3的預期,將對黃金市場構成重大利好消息。在技術上,金價在暴跌過百美元后,迅速抽升50美元以上,這可以是一個觸底轉向信號。在當前買家主導的氣氛中,相信金價將向1600美元大位沖擊,以考驗雙方實力。

黃金基金SPDR Gold Shares5月17黃金持有量增加2.11噸,總持有量為1278.71噸。

美國勞工部公布的數據顯示,截止於5月12日的一周中,經季節調整后的首次申請失業救濟人數為37萬,與此前一周持平,高於預期的36.5萬,表明勞工市場幾乎無所改善。數據顯示,截止於5月5日的上上周,首次申請失業救濟人數從此前報告的36.7萬修正到了37萬。


費城聯儲宣布5月費城聯儲制造業指數為-5.8點。預期為10點。4月指數為8.5點。

西班牙商業日報報導稱,穆迪周四計劃下調21家西班牙銀行評級。該報稱穆迪已經通知數家銀行,它計劃於格林尼治時間1900(北京時間周五凌晨3點)宣布下調評級決定。

穆迪本周早些時候下調了26家意大利銀行的評級,這顯示該評級機構已經開始了預期中的對歐洲和全球銀行的新一輪評級下調。一些意大利銀行的評級在發達歐洲國家中是最低的。穆迪稱下調評級反映了意大利和歐洲負面的運營環境。

美國股市周四延續跌勢,因市場擔憂西班牙銀行業,同時費城聯邦儲備銀行(Philadelphia Federal Reserve)公布的商業景氣指數疲軟,抵消了沃爾瑪(Wal-Mart)和Sears樂觀業績的提振作用。道瓊斯工業股票平均價格指數收盤跌156.06點,至12442.49點,跌幅1.2%。這是12個交易日來道指第11次下跌。

今日亞洲金市開於1575附近,價格強勢整理。歐債債務危機前景難料,市場對歐元區國家可能改變緊縮政策,反而觸發新的量化寬松QE3的預期。這令資金開始流出走高的美元市場轉向金市場,讓金價昨日出現單邊上升的行情,令買家趁消息集中爆發力量。由於歐債危機的不樂觀,隨時引發政治面局勢的改變,啟動新的量化寬松QE3,那對黃金而言則是重大利好消息。在技術上,金價在連續暴跌超過一百美元之后,出現單邊強勁回升,這有可能是觸底轉向的信號;在目前買家主導的氣氛中,相信金價將向1600美元方向沖擊,以考驗雙方的攻防線。今日建議可以逢低做好。



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未讀 2012-05-20, 10:21 PM   #18
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黃金大跌就是好買點?

撰文者:Buffettism (李柏鋒) 2012-05-10


美國股票市場上有一句俗諺:Sell in May and go away.(在五月賣出,然後走人。)

這句俗諺,今年不但在股市應驗了,連一般認為作為避險需求的黃金,也出現了急轉直下的行情。5月1日,以每盎司報價1667.75美元開盤的黃金,還不到十天,就下跌了快要100美元。


Q:市場發生了什麼事?

A:首先,法國總統大選,原本與德國合作愉快,努力防止歐債問題惡化的薩柯吉落選,當選的歐蘭德不認同政府不斷撙節財政,因此而當選。法國選民想要改變,但這個改變卻帶給投資市場最不樂見的不確定性。歐蘭德認為應該把財政努力聚焦在提振經濟的成長,撙節不再是唯一選項。

幾乎同一時刻,希臘的國會大選結果也出爐了,對市場的衝擊比法國大選更大,因為結果是沒哪個政黨擁有絕對優勢,希臘很有可能陷入混亂,或是最後決定退出歐盟的救助方案,甚至退出歐元區,這對歐元將是不小的打擊。

因此,歐元轉為弱勢,美元則轉為強勢,不但美國公債又成了最佳的避險資產,連帶也造成美元計價的原油價格以及黃金價格的大幅下跌。


Q:此刻可以趁機撿便宜嗎?

A:黃金跌了,是否就可以買進?我們先把持有黃金的目的分成兩種:一,是要賭黃金價格的上漲以賺取價差;二,是要把黃金當成資產配置的其中一個成份,以分散整體資產的風險。

對於賭黃金價格會上漲的投資人,我想就不需要我提供建議了,想必自己已經有了看好黃金的理由。然而對於把黃金當成是自己資產配置一部分的投資人,我倒是可以提出一些資料來讓大家參考。

首先是黃金的成本。一盎司的黃金,開採成本大約是700美元左右,因此如果低於這個價格,則黃金很明顯是被低估的。開採黃金的合理利潤又是多少呢?根據歷史資料,大約是兩成左右,也就是說840美元左右的價格,是黃金的合理價位。而目前即使經過了一波的下跌,也還在1600美元左右,並不算便宜。

接下來則是黃金與其他投資資產的相關性了。但要先說明的是,相關性是會不斷改變的,並不是一個恆定的特徵,所以就算是最基礎的股、債配置,有時候股票和債券也會高度正相關,只是發生的機率比較低而已。

首先是股市,黃金與股市行情的相關性有時候是正相關,有時候又是負相關,長期看起來則是不相關,特別是在股市大跌的時候,黃金通常因避險需求而上漲,兩者呈現負相關。其次是債券,黃金與債券長期來看也是不相關,但如果股市大跌的時候,黃金與債券同時皆為避險資產,相關性會增加。因此如果投資組合中已經有了債券和股票,就可以持有一些黃金作為資產配置的一部分。


Q:黃金的報酬來源?

A:從歷史來看,黃金的報酬來源只有兩個:泡沫和通膨。1980年,黃金一盎司的價格曾經高達850美元,現在的價格好像遠高於當時的高點,但是可別忘了,當時的一塊錢購買力遠比現在還要高。如果計入通膨,則1980年的850美元,購買力幾乎相當於現在的2350美元!

這並不是說黃金可能會上漲到2350美元,而是從歷史經驗來看,先前逼近2000美元的高點,其實很有可能就是這一次黃金多頭走勢的高點。金價可能會再創新高,也可能如同三十年前一樣就一路往下跌。但看看目前的1600美元金價,大約就相當於1980年的700美元,和後來20年逐漸跌到只剩兩、三百美元比起來,也還是屬於超買的泡沫價格

因此如果以經過通膨校正後的歷史黃金價格,再加上近十年來原油與薪資的上漲所墊升的開採成本,則黃金合理的持有價格應該在800~1000美元左右。要記得的是,長期下來,黃金的價格只能在通膨過後維持差不多的購買力,而無法有購買力的增長。這就是為什麼有人說,持有黃金只能對經濟危機避險,而無法對通膨產生避險。

與其他例如股票、債券或房地產等資產不同的是,黃金不會有任何價格漲跌以外的報酬,例如股票有股息、債券有利息,房地產有租金收入,而黃金不會產生任何現金流的收入


Q:巴菲特為何不看好黃金?

A:巴菲特在今年二月給股東的信上就提到了黃金,他認為黃金是一種永遠沒有生產力的資產,投資人買進黃金只是為了將來有人會出更高的價格來收購。巴菲特就舉例,以目前世界上黃金的種儲存量達17萬公噸來算,大約有9.6兆美元的價值,等於可以買下全美國的農田,年產值有兩千億美元,加上16家艾克森美孚的石油公司,每年盈餘超過四百億美元。最後還剩下一兆美元。這種情況下,有誰會選擇持有只會不斷減少而不會自行增長的黃金呢?


Q:持有黃金的建議?
A:
1、以合理的價格買進,而不是以含有泡沫成份的價格買進。以現在而言,大約是800~1000美元,較積極的投資人可選擇在1000美元就買進,保守的投資人則可以耐心等待,有沒有機會回到800美元的價位。若油價上漲,則開採成本增加,合理價格可能需要上修,但若油價維持在100美元左右,則往後可以不考慮開採成本的增加,以每年3%的通膨來調整黃金合理價位。

2、持有比例不可過高。黃金不會產生任何現金流的收入,除了通膨與泡沫以外,沒有其他的管道可以提供報酬,因此比例避免超過20%。但若要讓黃金在投資組合上具有降低波動的功能,則也應該至少配置5%。若以合理價格買進,則建議以低成本的工具持有5%左右的黃金資產即可。

3、若考量黃金作為戰亂時期的逃難貨幣,也請考量黃金是否反而成為遭遇搶奪而危害人身安全的主因。



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未讀 2012-05-30, 04:47 PM   #19
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黃金投資者爭相撤資

2012年 05月 30日


黃金的避險地位已岌岌可危。

每當歐洲危機出現惡化時﹐投資者總是會涌向黃金尋求避險。但這次﹐投資者面對的是希臘將來是否會退出歐元區的問題﹐, 是西班牙信貸市場陷入困境的局面。在這種情況下﹐很少有人再去追捧黃金。

金價週二下跌1.3%﹐結算價報每盎司1,548.60美元﹔本月累計下跌7%﹐今年迄今為止累計下跌1.1%。金價到了一年中的這個時候還低於年初水平﹐這是自2008年以來從未出現過的情況。

這一次﹐投資者更青睞的是美國國債和德國國債。匯豐(HSBC)黃金分析師James Steel表示﹐這些資產的避險地位超過了黃金。

黃金的問題是﹐投資者對美國國債的需求導致美元匯率走高﹐而這會使金價受到打擊黃金以美元計價﹐ 對於持其他貨幣的黃金買家來說﹐美元匯率上漲會加大黃金的購買成本

投資者對黃金態度的轉變表明﹐在市場出現劇烈動蕩時﹐通過投資黃金尋求避險的投資者反而可能會遭受更大損失。比如在上週三歐元遭遇重挫時﹐金價下跌了1.8%。

歐元兌美元週二下跌0.3%﹐至1.2503美元﹐並一度觸及2010年7月以來最低水平。這是該匯率過去6個交易日中連續第五日下滑。週二道瓊斯指數大幅上漲125.86點﹐至12580.69點﹐漲幅1%。


部分投資者擔心﹐未來幾個月美元上漲給金價帶來的風險仍不會消失。總部位於加利福尼亞門洛帕克的Atherton Lane Advisers LLC的董事總經理Perry Olson表示﹐該公司4月份將客戶投資組合中黃金的平均配置比例從10%降低至5%﹐因為公司預計美元近期仍將表現強勁。該公司為高資產值客戶管理著總額約23億美元的資產。

Olson 表示﹐該公司仍認為黃金是長期投資的不錯選擇﹐但他補充說﹐公司減持黃金策略的時間長短﹐要看未來60天和90天歐洲形勢的發展。他預計歐元將大幅走低。


SPDR Gold Shares 和 iShares Gold Trust 的投資者最近也在撤離。這兩家基金是持有實物黃金的兩家著名的交易所交易基金。直到上週五﹐這兩家基金本月以來一直在減少黃金持有量。

美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)每週發佈的數據顯示﹐截至5月15日﹐對沖基金、退休基金和其他基金也紛紛減少押注金價上漲的頭寸﹐這類頭寸已降至2009年1月20日以來的最低水平。看漲黃金的頭寸上週略有增加﹐但仍接近年內最低水平。


目前金價的下滑走勢與第一季度的情況截然相反﹐第一季度金價上漲了14%。週二黃金結算價與2011年4月29日的價格基本持平﹐當時的黃金價格為每盎司1,556美元。

Van Eck Global的國際投資者黃金基金的經理Joe Foster表示﹐近來黃金的表現更像是高風險資產﹐而不是避險品種。這只共同基金既可投資金礦類股﹐又可投資實物黃金﹐但Foster說﹐該基金目前並不持有實物黃金。

除美元上漲之外﹐還有其他各種因素促使金價下滑。印度盧比匯率走軟提高了印度買家購買黃金的成本﹐而印度是傳統上最熱衷於黃金消費的國家。

Steel說﹐由於以盧比計價的黃金價格上漲﹐印度人更願意賣出部分黃金以套取現金。


世界黃金協會(World Gold Council)的報告顯示﹐今年第一季度全球黃金需求較上年同期下降5%

但有跡象表明﹐黃金仍擁有避險價值。各國央行今年繼續增加黃金儲備。近年來各央行紛紛從淨賣出黃金變為淨買進黃金﹐這種潮流還在持續。世界黃金協會投資研究部門全球主管Juan Carlos Artigas指出﹐黃金是保存資本的一種方式。

經濟增長放緩威脅因歐洲問題而日益突出﹐部分投資者認為政府需要進一步刺激經濟﹐而他們相信﹐這也會提振黃金價格。

投資者可能還會對美國總統大選及其後續影響感到緊張﹐大選後美國國會必須應對可能實施的大幅節支計劃和布什時代減稅政策到期的影響。Atherton Lane 的 Olson 說﹐屆時黃金可能成為避險資產﹐不過﹐所謂的避險資產也只是一個相對概念



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未讀 2012-05-31, 01:07 PM   #20
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歐債越燒 黃金跌越深!該往哪避險?滙豐:美債、德債


鉅亨網編譯張正芊 綜合外電  2012-05-30 20:35


黃金在當今金融市場的避險地位,正搖搖欲墜。以往只要歐債危機一升溫,投資人便蜂擁逃往金市;現在,希臘退出歐元區的可能性更高了,西班牙銀行業的資金缺口也擴大,但卻沒什麼投資人轉抱黃金。

周二 (29 日) 6 月交貨紐約黃金期貨價格再跌 1.3%,收每盎司 1548.60 美元,使得本月跌幅擴大至 7%,今年以來總結更下跌 1.1%。這也是金價創 2008 年來首度在一年此時落入跌勢,當時投資人拋售黃金,搶抱現金避難。


滙豐 (HSBC) 黃金分析師 James Steel 指出,如今投資人認為,美國公債及德國公債更令人安心,這兩種資產的避險地位正超越黃金。

《華爾街日報》指出,黃金價格面臨的問題,是美債需求驅使美元走揚,導致以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資人而言代價更高。而金市風氣轉向,意味堅持在歐債危機威脅下擁抱黃金的投資人,恐將面臨更多虧損。

例如上周三歐元重挫,金價也下跌了 1.8%。周二歐元兌美元貶至 2010 年 7 月以來最低點,下滑 0.3% 報 1.2503 美元,過去 6 個交易日當中多達 5 日走跌。而周二美股道瓊工業指數則勁揚 125.86 點或 1%。

如同 Van Eck Global 旗下國際投資人黃金基金 (International Investors Gold Fund) 經理人 Joe Foster 形容,黃金近期表現較像風險資產,而非避險資產。他目前已無持有實體黃金。

驅使美元走強的背後幾個動力,也是金價走跌的原因之一。例如傳統上全球實體黃金需求量最大的印度,因其貨幣盧比持續貶值,導致印度買家得付出更高代價。滙豐的 Steel 指出,這也是得印度黃金持有者更傾向出售來籌資。

有些投資人擔憂,美元走揚為金市投下風險,恐持續數月。Atherton Lane Advisers LLC 總經理 Perry Olson 便透露,他們 4 月時已將客戶投資組合當中平均黃金配置比例,由 10% 降至 5%,因預期短期內美元維持強勢。

Olson 補充,他們雖仍認為黃金值得長遠投資,但究竟維持低配置的策略會到什麼時候,則要看接下來 60、90 天歐洲傳出的消息而定。而 Olson 預期,歐元還會再跌得低得多。



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